Fåfängan uppfördes 1798 för arbetare vid Periodens pappersbruk. Namnet Fåfängan kommer från att platsen tidigare i folkmun kallades ”Malmbergs fåfänga” och/eller ”Walmstedts fåfänga”. Malmbergs fåfänga skulle komma från att brukspatron Johan Petter Malmberg som tog över pappersbruket 1826 skulle ha låtit sin bröstsjuka hustru ha bott i en av stugorna sommartid eftersom luften var bättre där än i brukspatronsbostaden nere vid ån. Walmstedts fåfänga ska enligt uppgift komma från att en rådman Walmstedt, som var förmyndare åt brukspatron Stenquists dotter, skulle ha låtit sätta in fönster i en logbyggnad på platsen, vilket av de dåvarande Nyköpingsborna ansågs som fåfängt (Klang, 1983). Marken arrenderades av AB Perioden fram till 1874. Därefter friköptes fastigheten. Ca hundra år senare (1971) övertogs fastigheten av Nyköpings kommun, men arrenderades som privatbostad till början av 1980-talet, då den norra stugan disponerades av en biodlareförening. 2001-2002 genomfördes flera renoveringsinsatser på norra stugan av elever på Gripenskolans byggprogram, i samarbete med Sörmlands museum. Dessa åtgärder beskrivs ingående på följande sidor. 2002 brandhärjades delar av den norra stugan efter att ungdomar tänt eld på ett stuprör av plast. Värst skadad blev utbyggnaden mot söder. Branden blev dock relativt lindrig. Byggnadens resterande delar fick endast sot- och rökskador. I juni 2011 påbörjades en omfattande renovering av båda stugorna. Skadorna från branden kunde till stora delar återställas. Tomten var då kraftigt igenvuxen men rensades från ogräs och sly och ersattes av blomrabatter och trädgårdsplanteringar. Arbetet utfördes ideellt och leddes av bröderna Isak och Love Blomster från Nyköping. Byggnaderna disponeras idag av den ideella kulturföreningen Fåfängan, som under sommarhalvåret driver ett populärt trädgårdscafé med en omfattande kultur- och konsertverksamhet.